■ 최근 지속가능성 보고서 공시 의무화가 확대되고, 코스닥 등 중견･기술기업군으로 지속가능성 보고서 발간이 확산됨에 따라 인증기관의 전문성, 인증 기준의 국제 표준화 및 산업별 적용 적합성에 관한 실증적 진단이 시급
■ 표본 기간을 2016년부터 2023년까지로 연장하고, 서스틴베스트 ESG 평가자료 등 신규 데이터셋을 활용함으로써 국내 상장사의 최신 지속가능성 보고서 인증 현황을 심층적으로 재검토
■밸류업 지수 편입 기업은 모든 이벤트 윈도우에서 일관되게 유의한 양의 누적비정상수익률을 기록함
■편입 효과는 ESG 수준에 따라 뚜렷한 이질성을 보임
■누적평균비정상수익률(CAAR) 궤적은 사건일 직후 편입 집단에서 급격한 상승을 보인 후 일정 기간 고점을 유지하는 패턴을 제시